Monday, 5 August 2013

Treasury Long Bond: Today's EchoVector Pivot Point Charts And Analysis

Treasury long bond prices have seen difficult times recentlySince the beginning of May this yearand shortlyafter the Federal Reserve hinted it was developing a schedule for winding down its $85 billion dollar per month bond purchasing programFed 'taperingspeculation hit the bond market hardand sent the price of bonds down rather quicklyand quite dramaticallyAn 8drop occurred during just that first month of Mayfrom about $124 to about $114 as measured by the TLT ETF.

Andalthough the Fed has since attempted to mitigate its language and posture to indicate that purchasing will remain steadythe bond market has continued to weaken furtherInvestors have elected to continue their strong preference for rising stocks.

June remained poor for bond pricesseeing The TLT drop another 6 points from $114 to $108and setting up an additional early July drop to nearly $106before the damage to prices seemed to halt.

Many article's followedwith some analysts seeing bonds stabilizingand again 'becoming a buy', while other analysts warned of continuing price weakness into the end of the yearand potentially beyond.

On balancetreasury long bond prices did stabilize through much of the remainder of Julyfinding continued technical support in this new price rangeHoweverlast week's mid-week FedSpeak activity apparently provided little additional support to bond pricesandin factbonds broke down to new annual lows the very next dayon Thursdaybefore coming to last week's end.

In this contexttoday is a good day for review of a price chart of the treasury long bond from an EchoVector Pivot Point Analysis Perspective for occurrences of possible price symmetries that may be forming within this past week's and monthscontextand to review these symmetriespotential trading implicationsThis coming week is sure to be a significant week in the bond market.

In this analysis I will review two primary EchoVector Pivot Point Perspectives for their price symmetries and for their individual and combined trading implications.

The first echovector perspective is a four-year daily price action chart of the TLT which highlights a current key active presidential cycle echovector and a 'fanof potential echo-extension vectors from a key presidential cycle echo-back-datefor context.

The second echovector perspective is a 2-year daily price action chart of the TLT which includes a currently active congressional cycle echovector which may be about to pivotand on which I will be focusingand several confirming shorter term cycle echovectors occurring in parallel also of interest.

I am using the TLT ETF and its price charts as a proxy for long bond treasuries market price action.

TLT ETF 4-YEAR DAILY OHLC


This first chart presents and highlights a key active 4-year presidential cycle echovector at work on Thursday 4/23/2103 along with that day's coordinate echo-back-date of Thursday 4/21/2009Although many analysts were advancing the position of moving into bonds as a 'safety playalternative against a possibly overheated stock market at this timeI was instead suggesting prudence and warning readers of a potential head-and-shoulders pattern in the makingand the wisdom of taking profits on the strong double-long swing trade opportunity alert I previously issued the week of March 11THThis chart highlights the rather overall precarious nature of this year within the last phase of this cycle.

A longer term chart highlighting the 8-year regime change cycle clearly shows the lows of mid-March 2013 and its correlate lows in both 2009 and 2005and active coordinate echovector support then each yearThe regime change cycle chart also shows the symmetrical price extension levels following in the second quarter of each of those yearsand indicates little price advantage going forward into the end either yearin factit reveals significant price fall each of those years insteadIllustrative charts regarding this additionally revealing analysis and context were posted on SeekingAlpha April 13THand can still be viewed there for a further long term framework for viewing this month's coming price action.

So farthe price behavior during this current phase of the presidential cycle is behaving consistently and coordinately subsumptive to the regime change cycle in which it occurs.

TLT ETF 2-YEAR DAILY OHLC


This second chart focuses on price activity and potentially revealing price symmetries occurring in the long bond the last two years.

Notice first that the active two year congressional cycle echovector for this past Thursday 8/1/2013 and its coordinate echo-back-date of Thursday 7/29/2012 is moving in significant parallel with the active presidential cycle echovector previously highlighted.

Note also in both 2011 and 2012 the following week presented strong pivot extension price pressure following The Fed's comments during the prior weekIn 2011 the price reaction to Fed comments was strong price uplift that was also coordinate with presidential cycle uplift of similar basing in the lower price range in 2007In 2012 the reaction was significant price down-pressure and price fallprices having already rallied to the upper end of the active longer term echovector price range.

Also notice the current price momentum and slope symmetry in the bi-quarterly echovector (6 monthsin solid aqua bluefor this year from Monday 7/22/2013 and coordinate echo-back-date Monday 1/22/2013and the parallel active annual price echovector for this past week's Post Fed low (in spaced red).
Also note how relative coordinate price weakness followed well into the middle of the following month from the end of July last yearthe end of January this yearand the end of July this yearand how this strong echovector slope and channel presently still appears intact.

This annual echovector price perspective and its price action might serve to argue as evidence for continued price down-pressure bias from a technical echovector perspectiveeven in the wake of both the active presidential cycle echovector's and the congressional cycle echovector's strong timing price up-biases going forward into this week in regard to potential weights on shorter term swing tradingWe should begin to notice a key pivot in the congressional cycle echovector this week if these longer term echoes happen to become mitigated by nearer term annual price pressureand contra-echoes begin to emergeThis week will prove very interesting.

CONCLUSIONS AND POSITIONING IMPLICATIONS

Remaining nimble is the key this week.

I've mentioned that I plan to look at opportunities to add to a short term swing trading position opened last weekbut keeping my eye on the annualbi-annual and extremely strong quarterly down-pressuresand possible continuations thereas well as for a failure in the echo and similar extension in the 2 year congressional cycle echovector that could result in its pivotingI remain open to closing out my short term long in these eventsand considering a position reversalA breakout above an extension of the down-trending the aqua-blue bi-annual echovector highlighted which also reflects the slope of the active annual echovector for last week's price low would be reinforcing and bullishbut should be viewed within the context of the two presidential cycle echoing time and price length extension vectors going forward into the end of the year and the beginning of next year echoing within the presidential cycle and measured from this past spring's top.

Howeverregarding any longer term short positions that may still be open from that topI would consider them primarily potentially matureespecially in the short term and at the current level of extensionand possibly at riskand be ready to monitor them closely and test their cover within short term trading considerations.
I
f you believe the time has come to re-enter the treasury long bondI suggest using active and adjustable straddling positions to manage your exposure to general price level changes in either directionSetting advanced management straddles at key coordinate forecast levels is an effective and opportune measureand advanced trade strategy I think prudent to mentionSuch an approach to the bond market at this time could prove very valuable at engaging and effectively managing risk and reward.

One way to employ such a straddle would be to utilize the TLT ETF mentioned in this analysis by setting up an advanced trade technology approach (see "On-Off-Through Vector Target Price Switch"to positioning and position managementwith appropriate dynamic triggers and stops includedfor exampleat $106.50 on the TLT.

To perform the short side of the straddleset a short trigger below $106.50 on the TLT pre-programmed as a "repeating short trigger switchat this trigger level on reverse downtick action through the trigger pricewith stops set to activate on reverse uptick up-through actionTo perform the long side of the straddleset a long trigger above 106.50 pre-programmed as a "repeating long trigger switchon reverse uptick action through the triggerwith stops set to activate on reverse downtick down-through action.

I'm hoping the EchoVector Pivot Point Analysis Perspectives provided in this article help lend additional context to your potentially already broad and extensive bond market view and analysisand that they help you to further sharpen your clarity and insightI always recommend considering a broad range of cosiderationsanalysis and approaches when assessing the markets for any investment decision.

COLOR CODE GUIDE FOR CHARTS
1Presidential Cycle EchoVector (4 Year): Long White
2Congressional Cycle EchoVector (2 YearDay of week): Yellow
3Annual Cycle EchoVector (1 Year): Red
4Bi-Quarterly Cycle EchoVector (6 Months): Blue
5Quarterly Cycle EchoVector (3 Months): Grey
6Select Support and/or Resistance Vectors and/or Related Price Extension Vectors (of Varied Lengths): Navy blue and/or Blue Purple
Thanks for readingGood luck in your bond investing this week.

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1. Left click on presented image of chart to open image of chart in new tab.
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